Il peut s’agir de titres nouvellement créés (on parle alors « d’émission ») ou de la mise sur le marché de nouvelles sociétés (on parle alors « d’introduction »). Les titres sont par la onstituent le march L’activité des marché marchés financiers ( archés boursiers OF p g par l’Autorité des e indépendant. Cette autorité a pour mission de veiller : à la protection de l’épargne investie dans les instruments financiers et tout autre placement donnant lieu à appel public à l’épargne; à l’information des investisseurs; au bon fonctionnement des marchés d’instruments financiers.
REGLES DE BASE POUR INVESTIR EN BOURSE Avant de réaliser des opérations sur les marchés financiers, tout investisseur doit savoir que celles-ci comportent des risques susceptibles d’entrainer des pertes financières. Les performances court terme et à long terme constitue le préliminaire à toute décision de placement. Le choix d’un produit financier doit toujours prendre en compte 2 notions incontournables et indissociables : la durée de placement ; le niveau de risque accepté.
Le rendement est toujours lié au risque, une performance exceptionnelle pour un placement ne peut être obtenue qu’en contrepartie d’une prise de risque correspondante. Ainsi, un placement de trésorerie ne doit être réalisé que sur des supports sans risques. Etre disponible En cas de gestion personnelle, une formation minimum aux écanismes boursiers est nécessaire. Le portefeuille titres doit faire l’objet d’un suivi régulier. Savoir limiter ses investissements Il est déconseillé de placer en bourse une somme d’argent dont on peut avoir besoin à court terme.
En cas de besoins, vous pourriez être amenés à vendre contre votre gré et au plus mauvais moment. Se tenir informé Eviter de réagir de manière émotionnelle. Acheter des valeurs après avoir pris le temps de s’informer. Diversifier les risques Comment constituer et gérer un portefeuille Plusieurs modalités sont possibles : Gestion personnelle : vous assurez vous-même la gestion de otre compte titres et donnez les ordres d’achat et de vente. Gestion collective: vous placez vos avoirs en OPCVMI.
Gestion déléguée ou sous mandat: vous définissez les objectifs et les risques acceptés, votre prestataire se charge de la gestion. Diversifier les placements, au niveau du secteur d’activité, au niveau des entreprises, au niveau éo raphique. Concentrer ses efforts 2 3 d’activité, au niveau des entreprises, au niveau géographique. Eviter un nombre excessif de valeurs dans le portefeuille afin de pouvoir mieux les suivre. Ne pas constituer des lignes d’un montant trop faible pour éviter la charge des frais fixes.
Bien acheter et bien vendre Limiter le prix des ordres et savoir prendre son bénéfice. Jouer le long terme Sur un horizon de placement à long terme (+ de 5 ans), la bourse est un placement qui offre de bonnes perspectives de rentabilité, à condition que votre portefeuille soit diversifié. Organisme de placement collectif en valeurs mobilières (SICAV et FCP) ICG 08/12 Page 1/4 LES PRODUITS DE MARCHE Les produits de marché peuvent se décliner en différents types d’instruments financiers.
Les titres de créances I s’agit d’instruments de taux dont les deux grandes catégories ont constituées par les titres de créances négociables et les obligations. Les titres de créances négociables (TCN) regroupent principalement les Certificats de Dépôt Négociables (CDN) émis par les banques, les Billets de Trésorerie émis par les sociétés non financières ainsi que les bons du trésor. Ces titres, d’une durée de vie généralemen 1 an, ne sont pas 3 3 caractérisent par un taux d’intérêt et des modalités de remboursement détermines au moment de Hémission.
Ces titres sont généralement émis sur des échéances longues. Il existe plusieurs types d’obligations parmi lesquels on peut citer: es obligations à taux fixe; les obligations à taux variable dont la valeur du coupon évolue en fonction de l’indice de marché fixé par le contrat d’émission,’ les OAT (Obligations assimilables du Trésor) émis par l’Etat; les obligations convertibles qui offrent les mêmes caractéristiques qu’une obligation classique mais ménagent en outre à son détenteur la possibilité d’échanger le titre contre une action à des conditions précisées d’avance.
Le cours d’une obligation convertible réagit donc non seulement, comme toute obligation, à l’évolution des taux d’intérêts mais également le cas échéant, à celle de l’action ous jacente. Observations sur les risques : Un porteur d’obligations qui conserve ses titres jusqu’ l’échéance sera remboursé dans les conditions prévues lors de l’émission (en général à la valeur nominale). S’il les négocie en bourse avant la date d’échéance il encourt un risque de perte en capital dans le cas où les niveaux de taux sur les marchés auront évolué défavorablement.
La rentabilité et la sécurité offerts par ces titres sont fonction de différents critères dont notamment : le niveau de taux des marchés de capitaux, la qualité de signature de l’émetteur, la durée de vie du titre. Le risque de non-remboursement de ces titres est fonction de la qualité de l’émetteur. Dans le cas d’une obligation convertible, 4 3 de la l’évolution du cours de l’action sous jacente implique un risque de marché supplémentaire. Les actions Une action est un titre de propriété représentant une fraction du capital de la société qui l’a émise.
Ce type de titre confère à son détenteur les droits de participer aux assemblées d’actionnaires, d’être informé de la marche de la société et d’encaisser les dividendes. Une action n’est pas remboursable et de ce fait ne comporte pas d’échéance. La valeur des actions évolue en fonction de différents paramètres dont les plus communément reconnus sont : les résultats financiers futurs de la société, le niveau des taux d’intérêts, la conjoncture économique, le contexte boursier, L’actionnaire est associé au développement de l’entreprise mais aussi à ses risques.
Le risque est limité à son apport. Les revenus tirés des actions sont constitués par les dividendes et les éventuelles plus-values en cas de revente des titres. Cependant, un investissement en actions comporte toujours le risque de ne pas percevoir de dividendes, comme de générer des pertes en capital. La recherche d’une rentabilité rapide par un achat à court terme ou des opérations spéculatives augmente ce nsque. Les instruments financiers complexes Sont considérés comme produits complexes . es obligations et autres titres de créances qui comportent un instrument dérivé, les actions admises sur un marché non réglementé tel que le Marché Libre ou certains compartiments d’Alternext (compartiment placement pr 3 réglementé tel que le (compartiment placement privé), les instruments financiers donnant le droit d’acquérir ou de vendre un autre instrument financier, les contrats financiers anciennement dénommés instruments inanciers à terme, les instruments financiers pouvant impliquer pour le client une dette effective ou potentielle, les instruments financiers difficilement négociables et dont les prix ne sont pas disponibles au public et ne correspondant pas à des prix de marché, les instruments financiers qui ne font l’objet que d’une information confidentielle et non compréhensible par un client professionnel moyen. A titre d’exemple, parmi les dérivés des actions classiques on peut citer : Les bons de souscription d’actions sont des titres négociables qui ouvrent le droit pour leur détenteur, de souscrire à des ctions nouvelles jusqu’à une date donnée (échéance) et à un prix déterminé (prix d’exercice).
Les droits de souscription d’actions sont des droits négociables attachés à des actions anciennes permettant à son détenteur de souscrire des actions nouvelles de la société. Les warrants sont des titres négociables en bourse qui donnent le droit (mais non l’obligation) à son détenteur d’acquérir (warrant call) ou de vendre (warrant put) un titre sous-jacent tel qu’une action, un cours de change, à des conditions prévues d’avance. page 2/4 Les instruments financiers t, en particuliers les 6 3 nstruments financiers complexes et, en particuliers les produits dérivés comportant un sous jacent peuvent présenter des risques élevés pour l’investisseur.
Selon le support d’investissement et la stratégie de placement, il peut en résulter la perte totale du capital investi, voire des pertes supérieures la mise de fonds initiale et ce dans des délais parfois très courts. Il est essentiel pour les intervenants sur ces types de supports d’avoir une bonne connaissance des produits, de leurs mécanismes et d’être capable de suivre avec attention leur évolution. Observations sur les valeurs étrangères et les risques de change . évolution des cours des instruments financiers ainsi que des OPCVM libellés en devises étrangères (non euro), peut être amplifiée ou atténuée, selon les fluctuations de leur devise de cotation.
Il est par conséquent recommandé, lors d’un investissement sur des supports financiers étrangers (hors zone euro) d’avoir une bonne compréhension des mécanismes de change et de tenir compte des perspectives d’évolution du cours de la devise de référence. LES ORDRES DE BOURSE – FRANCE Les modalités de cotation et de règlement Les valeurs les plus liquides sont cotées en continu et font ‘objet d’un fixing d’ouverture et d’un fixing de clôture. Les valeurs les moins liquides ne sont cotées qu’au fixing. Les marchés cotant au continu enregistrent des transactions au fil de l’eau dès qu’un accord entre vendeurs et acheteurs est possible.
Il en résulte un nombre de cotations illimité au cours d’une séance. La cotation au fixing est une méthode de cotation p illimité au cours dune séance. La cotation au fixing est une méthode de cotation périodique, par opposition à la cotation en continu. Dans un premier temps, les offres et les demandes s’accumulent sans qu’aucune cotation e survienne. Au moment de la cotation, une confrontation des offres et demandes est pratiquée et le cours auquel le plus grand échange de titres est possible est retenu comme cours de cotation. Selon les marchés, ces fixings peuvent être ou non informatisés et peuvent survenir une ou plusieurs fois par jour.
En bourse de Paris, les opérations sont traitées au comptant, c’est-à-dire dénouées immédiatement Néanmoins, sur le marché des actions, les valeurs les plus liquides sont éligibles au SRD (Service de Règlement Différé). Le SRD permet d’acheter ou de vendre des titres à « crédit » en ifférant le règlement et la livraison à la fin du mois avec la possibilité de proroger (reporter) une opération d’un mois sur l’autre. Les règles de couverture des ordres sont particulières, l’achat de titres pouvant se faire à la fois avec des avoirs espèces et des avoirs titres auxquels sont associés des coefficients de valorisation différents.
Les ordres de bourse Un ordre de bourse comporte des zones obligatoires : le sens de l’opération = achat ou vente; la nature des titres = code ISIN de la valeur; le nombre de titres = quantité; le mode de règlement = comptant (ou SRD possible pour certaines valeurs); a validité = jour, mensuelle, à date déterminée ou jusqu’au; les conditions de prix = à cours limité ou autres modalités. La transmission d’un ordr B3 conditions de prix = à cours limité ou autres modalités. La transmission d’un ordre sur la bourse française étant instantanée, l’exécution peut être immédiate. L’annulation d’un ordre n’est possible que dans la mesure où il n’a pas encore été exécuté. Lors de la passation d’un ordre et jusqu’à son exécution, le donneur d’ordre doit disposer de la couverture nécessaire en espèces et/ou titres déposés chez son intermédiaire en vue de arantir la bonne fin de l’opération.
En raison des coefficients de valorisation appliqués aux actifs apportés en couverture, le SRD crée un effet démultiplicateur ou effet de levier pouvant générer des pertes supérieures à la mise initiale (couverture). Les opérations SRD doivent donc faire l’objet d’un suivi rigoureux. En fonction de révolution des cours, l’investisseur pourra être amené à renforcer sa couverture ; à défaut, il court le risque de voire sa position liquidée d’office. La validité des ordres Les ordres sur la bourse française comportent une échéance: la date de validité. Différentes options sont possibles. Validité jour : Pordre transmis n’est valable que pour la séance du jour.
Non exécuté à l’issue d’une séance, il est échu et nécessite, le cas échéant, la saisie d’un nouvel ordre; Validité mensuelle : l’ordre ainsi libellé aura pour échéance le dernier jour du mois boursier en cours ; pour les négociations au comptant il s’agit du dernier jour de bourse ouvré ; pour les néeociations stip apit du stipulées SRD, il s’agit du jour de liquidation soit 5 jours de bourse avant le dernier jour de bourse d’un mois civil. Validité jusqu’au : le choix d’une date fixe est possible. La validité des ordres sur titres négociés au comptant peut s’étendre sur le mois civil en cours ainsi que sur le mois suivant. Les conditions de prix Ordre à cours limite Ce type de modalité est à la fois le plus simple et le plus usité. Il traduit le prix maximal qu’accepte de payer un acheteur ou le prix minimal qu’exige un vendeur. Le SRD constitue une modalité de règlement applicable sur option et fait l’objet d’une facturation spécifique dénommée CRD (Commission de règlement différé).
