/ le fonds de roulement normatif Exercice 1 Une entreprise spécialisée dans la production des fauteuils pour bureau envisage de réaliser au début de l’année N un programme d’investissement de croissance pour produire deux nouveaux types de fauteuils A et B.
Les perspectives commerciales permettront à l’entreprise de produire et de vendre mensuellement les quantités suivantes : 7000 unités des fauteuils A au prix de vente unitaire de 400 Dh HT 7500 unités des faut es éléments de coû matieres premières nitaire de 450 Dh HT p g uteuil A 100 DH : 120 DH atières premières pour la fabrication d’un fauteuil B coût de la main d’œuvre 50 DH pour un fauteuil coût de fonctionnement 30 DH par un fauteuil es données d’exploitation de cette entreprise sont les suivantes : La durée de stockage des matières premières est de 30 jours et celle des produits finis est de 15 jours la durée du cycle de fabrication est de 7 jours les encours sont valorisés à 100% du coût matières et 60% des autres charges de production es fournisseurs des matières premières sont payés à 60 jours Les clients règlent à 45 jours ux organismes sociaux le 10 de chaque mois Informations complémentaires : e Fonds de roulement disponible au début de l’année N est de 7 500 000 Dh et restera stable durant toute l’année Le taux de TVA est de 18% Pour couvrir le BRF généré par cet investissement. Les dirigeants de cette entreprise envisagent de recourir à un emprunt bancaire. Travail demandé : Calculez le montant de cet emprunt. Corrigé En supposant que le FDR de l’année N ne va subir aucune variation, Le montant de l’emprunt pour couvrir le besoin de financement du cycle ‘exploitation généré par cet investissement est égal à la différence entre le BFR nécessaire et le FDR.
Calcul du BFR nécessaire (ou normatif) 1/ calcul du chiffre d’affaires mensuel Ventes mensuelle prévues : 7000 x 400 7500 x 450 = 6 1 75 000 2/ les Temps d’Ecoulement (TE) et les ratios de structure (RS) Poste Stocks des MP Stocks des PF Encours Clients Fournisseurs Salaires nets (*) 2 360- 7 jours (voir encours / CAHT énoncé) (100 7000 + (120 + 7500 – 2 296 000/6 175 (clients TTC/ ventes TTC) x360 45 CA TTC /CAHT= 1,18 jours (voir énoncé) fournisseurs TTC/achats TTC) x360 = 60 Achats TTC/CAHT (100 x (voir énoncé) 7000 + 7500 x 120)/6 175 000 ) x 1,18 = 0,306 20 jours (15 moyenne du mois 34,62 x (7000 + 7500) / 6 175 000 = 0,08 25 jours 15,38 x (7000 7500)/ 6 175 000 0,04 45 jours 0,18 75 jours (100×7000 + 120×7500) X018/6 175 000 = 0,05 5) (*) Le salaire net (ce que reçoit le salarié le 5 du mois) est égal ? son salaire brut moins la cotisation qu’il verse aux organismes sociaux. Cette cotisation est prélevée par l’employeur et ajoutée à la part patronale. La part patronale est alculée sur le salaire de base y compris la part salariale. Le montant de 50 comprend aussi la part patronale. Il représente donc le salaire brut + part patronale 530% du SB) soit 1,3 SB.
Le salaire net = – (cotisation sala 3 jours 0,05 3,75 Total 74 29 Le besoin à financer est de : 74 — 29 45 jours de CAHT e BFR nécessaire est de : 45 175 000 / 30) = 9 262 500 Note : le montant de 6 1 75 000 représente un CA mensuel qu’il faut diviser par 30 pour avoir le CA par jour). 3/ l’emprunt à contracter pour couvrir le besoin est de l’ordre de . 262 500 – 7 500 000 (FDR disponible) = 1 762 500 DH Exercice 2 Une entreprise vous présente ses Conditions prévisionnelles d’exploitation et vous demande de lui calculer son BR normatif en distinguant la partie variable (qui varie en fonction de son CAHT) et la partie fixe (indépendante du CAHT). Prix de vente unitaire HT: 1200 Dh – Quantité produite et vendue : 4 000 unités Tableau des charges Charges variables unitaires Charges de production matières fournitures diverses salaires bruts et charges sociales dotations aux amortissements autres charges fixes 80 70 60 4 valorisés à 100% du coût matières et des autres charges de 2/ créances clients Les ventes sont imposées à la TVA au taux de et les clients règlent 10% de ces ventes au comptant et le reste avec les délais moyens suivants 40 jours pour des ventes 60 jours pour des ventes 3/ dettes fournisseurs Les crédits fournisseurs ne sont obtenus que pour les charges donnant naissance à une déduction de TVA Taux moyen de Durée moyenne du crédit fournisseurs – matières premières 60 jours – autres charges variables 30 jours – charges fixes de production jours Les autres charges fixes de distribution sont réglées comptant 4/ la TVA collectée est versée avant l’expiration, du mois suivant, la TVA déductible est récupérée avec un décalage d’un mois est 5/ charges de personnel (main d’œuvre) Les cotisations sociales salariales et les charges patronales représentent et du salaire brut Le personnel est pavé le 5 S nt la période de travail et 0,258 10 0,193 46 (6) 1,196 0,179 30 0,149 variable Besoin 4,500 5,160 Ress- 16 667 (5) 10,740 4,470 20 75 18 333 (9) 0,032 (10) 0,018 (12) 0,029 (14) 2,175 0,016 1,2 (15)
