Série : Les 70 ans de Bretton Woods, de la Banque mondiale et du FMI (Partie 1) Autour de la fondation des institutions de Bretton Woods Eric Toussaint Voici 70 ans, le 22 juillet 1944, prenait fin la conférence de Bretton Woods. Pour éviter la répétition de crises du type de celle de 1929, mais également pour assurer son leadership sur le monde de l’après seconde guerre mondiale, le gouvernement des États- unis planche très tôt sur la créatlon d’institutions financières internationales Il . C’est en 1944 que naîtront à Bretton Woods la Banque mondiale et le Fonds monétaire international.
Au départ, l’administrati r 15 d’institutions fortes c abl financier privé, y com is à W hostiles et Roosevelt au sein de la Banque de M le à la création gles au secteur es banquiers y sont partition des voix tre bien la volonté de domination de quelques grandes puissances sur le reste du monde. Aux origines 121 C’est dès 1 941, en pleine seconde guerre mondiale, que débutent l’élaboration et la discussion sur les institutions internationales ? mettre en place une fois ce conflit majeur terminé.
Au sein de l’administration états-unienne, Harry White remet en mai 1942 au président Franklin Roosevelt un plan intitulé « Plan our un fonds de stabilisation des Nations Unies et associées et d’une Banque des Nations Unies pour la reconstruction et le développement Un de ses objectifs c page consiste à convaincre les nations alliées en lutte contre les puissances de l’Axe (Allemagne, Italie, Japon) qu’une fois la paix venue, des mécanismes devront être mis en place pour empêcher que féconomie mondiale n’entre à nouveau dans une dépression comparable à celle des années 1930.
Entre 1941 et juillet 1 944, moment où se réunit la conférence de Bretton Woods, plusieurs propositions contenues dans le plan initial sont abandonnées. Mais l’une d’entre elles se atérialisera : la création du FMI (Fonds monétaire international) et de la BIRD (Banque internationale pour la Reconstruction et le Développement), mieux connue sous le nom de Banque mondiale. pour bien comprendre la fonction attribuée à ces deux institutions, il faut prendre la peine de remonter à la fin des années 1920 et aux années 1930.
La profonde dépression économique qui touche alors de plein fouet les États-Unis, a un effet de contagion sur l’ensemble du capitalisme mondial. Symptôme de la contagion, en 1931, l’Allemagne interrompt le remboursement de sa dette de guerre à pégard de la France, de la Belgique, de l’Italie et de la Grande Bretagne. Dans la foulée, ces pays interrompent le remboursement de leur dette extérieure ? l’égard des États-Unis 13 1.
De leur côté, les États-Unis réduisent radicalement leurs exportations de capitaux en 1928 et surtout en 1931 141 Simultanément, ils diminuent fortement leurs importations. Conséquence : le flux de dollars des États-Unis vers le reste du monde se tarit, les pays endettés à l’égard de la première puissance mondiale ne disposent plus d’assez de doll 15 tarit, les pays endettés à l’égard de la première puissance mondiale ne disposent plus d’assez de dollars pour la embourser.
De même, les dollars leur manquent pour acheter les produits nord-américalns. La machine capitaliste mondiale se grippe. es dévaluations compétitives se multiplient car chaque pays essaye de conquérir des parts de marchés aux dépens des autres. Le monde capitaliste développé s’installe dans une spirale recesslve. John Maynard Keynes commente avec un certain sarcasme l’attitude des États-Unis dès 1932 : « Le reste du monde leur doit de l’argent.
Ils refusent de se faire rembourser en nature ; ils refusent de se faire rembourser en titres ; ils ont déjà reçu tout ror disponible. Le casse-tête dans lequel ils ont plongé le reste du monde n’admet qu’une seule solution : on va devoir se débrouiller sans leurs exportations » 15 Une des leçons tirées par le gouvernement des États-Unis sous Franklin Roosevelt (président de 1933 à 1 945), c’est qu’un grand pays créancier doit mettre à la disposition des pays débiteurs les devises qui leur serviront à payer leurs dettes.
Une autre leçon, audacieuse celle-là, c’est que dans certains cas, il est préférable de faire des dons plutôt que des prêts si VÉtat créancier veut que ses industries exportatrices tirent un profit maximum et urable. Nous aborderons cette question dans un prochain article en évoquant le Plan Marshall pour la reconstruction de l’Europe (1948-1951). Arrêtons-nous encore brièvement aux années 1930 avant de passer à la genèse des institutions de Bretton Woods au cours de la guerr 1930 avant de passer à la genèse des institutions de Bretton Woods au cours de la guerre.
Création de l’Export-lmport Bank of Washington (1934) L’Export-lmport Bank of Washington (l’agence publique états- unienne de crédit à l’exportation, rebaptisée plus tard Eximbank) est créée en 1934 afin de protéger et de favoriser les industries xportatrices des États-Unis. Elle garantit les exportations et octroie des crédits à long terme à des étrangers pour qu’ils importent des produits des États-Unis. Chaque dollar prêté doit être dépensé pour l’achat de marchandises produites aux États- Unis.
L’Export-lmport Bank ne débourse l’argent qu’après avoir reçu la preuve que les produits sont embarqués vers l’étranger. Au départ, la somme totale de prêts octroyés par l’Export-lmport Bank est très modeste : 60 millions de dollars au cours des cinq premières années. Mais le volume augmente très rapidement par la suite. En 1940, sa capacité de prêts est portée à 200 millions de dollars et en 1945, elle atteint 3 500 millions. Dans les premières années, l’Export-Import Bank cible l’Amérique latine et la Caraïbe, la Chine et la Finlande. Les intérêts en jeu sont autant économiques que géostratégiques.
Naissance de la Banque interaméricaine (1940) l_Jn autre instrument financier est créé en 1940 : la Banque interaméricaine. Il s’agit d’une banque interétatique fondée ? l’initiative des États-Unis dans le cadre de l’Union pan-américaine (l’ancêtre de l’organisation des États Américains – OEA). En font artie dès l’origine : la Bolivie, le grésil, la Colombie, la République dominicaine, l’Éq 5 En font partie dès l’origine : la Bolivie, le Brésil, la Colombie, la République dominicaine, FÉquateur, le Mexique, le Nicaragua, le Paraguay et les États-Unis.
Cette banque préfigure d’une certaine manière la Banque mondlale qui sera fondée quatre ans plus tard. Le principal architecte du côté états-unien est un partisan convaincu de l’intervention publique dans l’économie, un adepte du New Deal : Emilio Collado, le numéro deux du Département d’État 161 . rès vite, il participe aux discussions préparatoires ? Bretton Woods et il devient en 1944 le premier représentant (directeur exécutif) des États-Unis à la direction de la Banque mondiale.
Il n’y a pas que le département d’État à être investi dans le lancement de la Banque interamérlcaine en 1940. Le département du Trésor est aussi représenté en la personne de Henry Morgenthau et de son assistant Harry White. Quatre raisons fondamentales ont poussé l’administration de Franklin Roosevelt vers la création de la Banque interaméricaine. Primo, le gouvernement a compris que non seulement il doit prêter de l’argent pour qu’on lui achete ses produits mais il oit aussi acheter les exportations de ceux à qui il veut vendre ses marchandises.
L’Allemagne nazie, qui domine une partie de l’Europe, est en train de s’approvlsionner et d’investlr en Amérique latine 71. La mise en place de la Banque interaméricaine doit permettre de resserrer les liens entre les États-Unis et tous ses voisins du Sud. Secundo, Washington considère qu’il ne peut pas compter sur le secteur financier privé des États-Unis pour prêter des capitaux PAGF s 5 considère qu’il ne peut pas compter sur le secteur financier privé des États-Unis pour prêter des capitaux au sud du Rio
Grande alors que quatorze pays latino-américains sont en défaut total ou partiel de paiement de leur dette extérieure. Washington considère que Wall Street et les grandes banques états-uniennes sont responsables de la crise de 1929 et de sa prolongation. Il faut alors se doter d’un instrument public pour agir sérieusement. Tertio, afin de convaincre les gouvernements latino-américains d’entrer activement dans le jeu de relations renforcées avec les États-Unis, il faut leur proposer un instrument qui, officiellement, poursuit des objectifs non directement subordonnés aux États- Unis.
A. A. Berle, adjoint du secrétaire au département d’État, le précise clairement : « De par le passé, on a considéré les mouvements de capitaux comme franchement impérialistes et cela a généralement conduit plus tard à des difficultés de l’un ou l’autre type. Cautre pays ne voulait pas rembourser ; les intérêts attachés au prêt étaient souvent considérés comme tyranniques. On est encore en train de liquider certaines situations de pagaille datant du XIXe siècle causées par les mouvements brutaux et non éclairés du capital » 81.
Quarto, il faut mettre sur pied une banque dont font partie les ays emprunteurs et où ils ont voix au chapitre. Le raisonnement est très simple : pour s’assurer que les emprunteurs remboursent leurs dettes, il vaut mieux qu’ils fassent partie de la Banque. Ce même principe sera appliqué lorsqu’il s’agira de construire la Banque mondiale 6 5 Ce même principe sera appliqué lorsqu’il s’agira de construire la Banque mondiale et le FMI.
En ce qui concerne la répartition des droits de vote au sein de la Banque inter-américaine, les critères appliqués seront également adoptés par la Banque mondiale et le FMI. Le principe « un pays – ne voix » est délaissé au profit d’un système de vote fondé sur le poids économique (en l’occurrence, le volume des exportations). Le système prévoit une cerise sur le gâteau pour les pays latino- américains : l’existence d’une institution bancaire multilatérale doit les protéger contre le recours à la force des créanciers désireux de récupérer leurs fonds.
En effet, il n’y a alors pas si longtemps que les États-Unis et d’autres puissances créancières intervenaient soit milltairement, sot en prenant le contrôle des douanes ou de l’administration des impôts de pays endettés pour écupérer ce qu’ils prétendaient leur être dû 191 . Il faut souligner ici qu’à ce moment-là, l’attitude ferme d’un nombre important de pays latino-américains (quatorze parmi lesquels le Brésil, le Mexique, la Colombie, le Chili, le Pérou et la Bolivie), qui ont décidé d’arrêter totalement ou partiellement le remboursement de leur dette extérieure, est couronnée de succès.
Trois résultats positifs sont à mettre à leur crédit : leur croissance économque est supérieure à celle des pays qui continuent de rembourser ; ils ont regagné une marge importante dautonomie par rapport aux pays riches ; loin d’être exclus de oute source de financement, ils sont courtisés par différents gouvernements du Nord qui leur p 7 5 de toute source de financement, ils sont courtisés par différents gouvernements du Nord qui leur proposent des financements publics.
C’est la preuve que la fermeté peut payer. Les discussions dans l’administration Roosevelt Dès 1942, l’administration Roosevelt discute activement de l’ordre économique et financier à établir dans l’apres-guerre. Certaines idées reviennent régulièrement sur la table en matière de dette et de mouvements de capitaux : il faut mettre en place es institutions publiques multilatérales qui, face au caractère aléatoire de l’investissement international privé, fournissent des capitaux publics.
Ces institutions devraient « réglementer les investissements internationaux de capitaux privés en prévoyant des posslbilités judlciaires et d’arbitrage pour le règlement des différends entre créanciers et débiteurs et pour écarter le danger de l’utilisation par les pays créanciers de leurs revendications comme base pour des exigences politiques, économiques ou militaires ou « illégitimes ». (extrait d’un mémorandum du Conseil des relations étrangères daté du 1er avril 1942).
Premier projet très ambitieux d’Harry White Comme indiqué plus haut, Harry White travaille dès 1941 au sein du département du Trésor à l’élaboration d’un plan visant à la mise en place de deux grandes institutions multilatérales. Franklin Roosevelt reçoit un premier plan en mai 1942 selon lequel il ne faut pas attendre la fin de la guerre pour créer un Fonds de stabilisation des taux de changes (le futur Fonds monétaire international) et une Banque internationale pour fournir des capi 5 changes (le futur Fonds monétaire international) et une Banque internationale pour fournir des capitaux.
Il précise : « Deux gences séparées, bien que liées, vaudraient mieux qu’une, car une agence s’occupant des deux tâches aurait trop de pouvoir et ferait courir le risque de trop grandes erreurs de jugement » 101. Le Fonds et la Banque devraient rassembler toutes les nations, en commençant par les Alliés. Le poids relatif de chaque nation membre serait fonction de son poids économique. Les pays emprunteurs devraient faire partie de la Banque car cela les motiverait à rembourser. Les deux institutions devraient favoriser des politiques garantissant le plein emploi.
Le Fonds devrait œuvrer à la stabilité des taux de change, ‘abandon progressif des contrôles sur les changes et l’abandon des subsides aux exportations. La Banque, elle, devrait fournir des capitaux pour la reconstruction des pays affectés par la guerre et pour le développement des régions arriérées ; elle devrait aider ? stabiliser les prix des matières premières. La Banque devrait prêter des capitaux à partir de son capital propre et disposer de sa propre monnaie : l’unitas. Le projet ambitieux tel que conçu par Harry White est profondément revu à la baisse au cours des deux années qui suivent.
En effet, Wall Street et le parti républicain sont particulièrement ostiles à plusieurs éléments fondamentaux du projet White. Ils ne veulent pas de deux institutions publiques fortes qui prétendraient réglementer la circulation des capitaux privés et les concurrenceraient. Franklin Roosevelt décide de c PAGF 15 réglementer la circulation des capitaux privés et les Franklin Roosevelt décide de composer avec eux, ce qui permet de garantir en bout de course que le Congrès ratifie à une large majorité, en 1945, les accords de Bretton Woods de juillet 1944.
Les concessions faites par Franklin Roosevelt sont considérables au point qu’elles dénaturent le projet original. Et pourtant, Wall Street attendra 1947 avant d’appuyer vraiment la Banque et le Fonds Parmi les propositions originales Ill qui sont abandonnées avant la tenue de la conférence de Bretton Woods : la création d’une monnaie propre à la Banque. Harry White, on l’a vu, proposait de l’appeler l’unitas.
John Maynard Keynes qui, de son côté, faisait une proposition convergente l’appelait le Bancor. le recours de la Banque à son propre capital pour faire des prêts. Il est finalement décidé que la Banque emprunte auprès des banquiers privés les capitaux qu’elle prêtera. la stabilisation du cours des matières premières. Les interlocuteurs privilégiés des États-Unis pour l’adoption d’une proposition définitive sont la Grande Bretagne et l’URSS.
La Grande Bretagne exige d’être traitée de manière prlvilégiée par Washington.. Selon Churchill, les négociations entre Washington et Londres doivent être bilatérales et secrètes 1121. Washington préfère négocier avec tous les alliés séparément afin de diviser pour regner. Apparemment Franklin Roosevelt, secondé par Harry White et Henry Morgenthau (le secrétaire au Trésor), veut réellement garantir la participation de l’Union soviétique à la mise en pl
