ALAYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER Dr. BRITEL Charaf Année Universitaire 2013-2014 PLAN GENERAL DU COURS « ANALYSE & DIAGNOSTIC FINANCIERS » Chapitre – Présentation des Fondamentaux de la Finance Chapitre Il – l’Analyse des Equilibres Financiers Bilanciels (Bilan-Bilan Fonctionnel-FR-BFR-TN-Ratios) l- Bilan Il – Bilan Fonctionnel or 11 Ill — Analyse des Equil es Sni* to View IV – Ratios des Equili 2 Chapitre Il – l’Analyse des Equilibres Financiers Bilan Il — Analyse des Equilibres Financiers (FR IV – Ratios des Equilibres Financiers passif (ressources) Dr. Charaf BRITEL CHAPITRE II.
Analyse des Equilibres Financiers Bilanciels (Bilan-Bilan Fonctionnel-FR-BFR-TN) l)- BILAN Actif Quelles sont les richesses détenues par l’entreprise Passif D’où proviennent les richesses de l’entreprise Emplois des fonds Ressources de l’entreprise (Biens et Créances) (ou Origines des fonds) 6 CHAPITRE ll- Analyse des Equilibres Financiers Bilanciels (Bilan-Bilan Fonctionnel-FR-3FR-TN) PAG » 1 Equilibres Financiers Il)- Le bilan fonctionnel -Bilan comptable : Passif (ressources ou l’origine des fonds) / Actif (emplois ou ce que l’entreprise possède) Bilan fonctionnel : c’est un bilan dont les postes sont classés en masses homogènes d’après leur fonction respective (investissement, exploitation, trésorerie). Son principe de base repose sur la distinction entre les cycles longs et le cycle court. 10 Il. 1)- Les éléments du bilan fonctionnel cycle (Emplois) Investissement/ financement Emplois stables Immobilisations brutes PAGF30F11 de chaque poste? Poste du bilan Emprunt Montant 10 000 Date d’origine Durée prévue Date de sortie prevue 01/01/N-4 Remboursé en 1 0 ans 01/01/N+1 Dettes diverses 25 000 5/09/N Remboursée en 9 mois 1 5/06/N+1 Matériel 20 000 PAGFd0F11 clients Dettes fournisseurs Encaissements Trésorerie Paiements 16 b.
Les grandes masses du bilan fonctionnel Quatre grandes masses partagent le bilan fonctionnel 2 de cycles longs 2 de cycle d’exploitation Ressources et Actif circulant et Dettes circulantes 7 CHAPITRE ll- Analyse des Bilanciels (Bilan-Bilan Fonc uilibres Financiers 11 BRUTES Capitaux propres Amortissements et provisions Dettes financières Ressources stables Actif circulant BRUT Dettes d’exploitation Dettes diverses Soldes créditeurs de banques circulantes Disponibilités (Banque, Caisse… ) Concours bancaires courants Soldes créditeurs de banque Effets escomptés non échus passif 20 6 1 Exemple d’amortissement: La société Anova achète un véhicule pour une valeur de 20 000 euros. On estime l’utilisation de ce véhicule pendant 5 ans. Supposons que le véhicule se déprécie d’une façon constante sur les 5 ans, c. -à-d. en une proportion de 1/5 chaque année. Dresser le tableau d’amortissement comptable de cette entreprise. 23 Bilanciels Il)- Le bilan fonctionnel Bilan-Bilan Fonctionnel-FR-BFR-TN) 11. 1)- Les éléments du bilan fonctionnel c. Les retraitements c. 1) Les reclassements au sein du bilan Cl Calcul: Annuité d’amortissement est le montant que l’entreprise va amortir sur l’année. Elle se calcule de la façon suivante: Annuité d’amortissement = valeur du bien x taux d’amortissement = 20000 x 4000 euros 24 CHAPITRE II. Analyse des 7 1 nciers soldes créditeurs de banques: retranchés des dettes financières et ajoutés à la trésorerie passif.
C] Les intérêts courus sur emprunts: retranchés des dettes financières et joutés aux dettes circulantes. Les intérêts courus sur prêts: retranchés des emplois stables et ajoutés ? l’actif circulant. Cl Les écarts de conversion: doivent être éliminés aussi bien de l’actif qu’au passif. En contrepartie, les créances et les dettes concernées par ces écarts doivent être ramenées à leur valeur d’origine. 26 Bilanciels II)- Le bilan fonctionnel c. 2) Les reclassements Hors bilan Certains éléments ne figurent pas sur le bilan comptable doivent être intégrés dans le bilan fonctionnel. Ces éléments sont les effets escomptés non ?chus et les biens financés par crédit-bail. ) Les effets escomptés non échus: l’escompte est une opération de crédit par laquelle le banquier met à la disposition de l’entreprise porteuse d’un effet de commerce non échu, contre remise de cet effet, le montant de l’effet diminué des intérêts et des commissio B1 intégrés dans le ii) Le crédit-bail: une formule alternative à la solution classique de l’acquisition d’une immobilisation financée par emprunt. Les équipements financés par crédit-bail ne figurent pas à l’actif du bilan omptable puisque l’entreprise utilisatrice n’en est pas juridiquement propriétaire. Il n’y a évidemment pas d’emprunt au passif. Cependant, verse une redevance périodique. 28 c. 2) Les reclassements Hors bilan (Suite) Le crédit-bail: sur le bilan fonctionnel, les biens financés par crédit-bail sont considérés comme des immobilisations acquises et financés par emprunt.
On procède de la manière suivante La valeur d’origine de Péquipement est ajoutée aux emplois Cl L’équivalent des amortissements est ajouté aux ressources propres euros ?? L’annuité d’amortissement est linéaire Comment intégrer cette opération dans un bilan fonctionnel ? or. Charaf BRITEL 30 CHAPITRE ll- Analyse des Équilibres Financiers cl) Les reclassements Hors bilan : « Réponse » Calcut Annuité d’amortissement linéaire représentant la dépréciation annuelle du matériel: 560000 c 280000 n 56000 Cl retraltements: annuelle du matériel: on réintègre • Aux emplois stables: 560 000 • Aux ressources stables 560 000 Cl Dont amortissements 56000 168 000 C] Dont dettes financières 560 000 – 168 000 = 392 000 paGF 11
