Chapitre : Opérations à 2 flux et à court termes I – Intérêts Simples A – Généralités. 1. Définition Un intérêt est dit simple lorsqu’il est Il est fonction de : Attention : Il faut toujours exprimer tet n en unité de temps comparable. Par exemple t annuel et n en année, ou t mensuel et n en mois. to View neKtÇEge Exemple 1 : Soit un capital C de 1 taux annuel de t = 4 l’investisseur au term I = 100 000 • 0,04 2. e taux d’intérêt : t or7 nt 1 an au ts perçus par Le taux d’intérêt est l’intérêt payé (ou rapporté) par période de prêt (ou le placement) d’un capital.
Dans la pratique, ce taux est généralement exprimé en pourcentage (t = 9%) et pour une période annuelle. 3. La durée : n Cette donnée obéit à des conventions précises mais évolutives en fonction du type de prêt ou de placement. Il est donc nécessaire de toujours se faire préciser quelles sont les conventions adoptées si l’on veut avoir une idée précise de ce que représente véritablement le taux d’intérêt d’une opération.
Si nous prenons l’exemple de calcul en nombre de jour, la durée s’exprime en fraction d’année. La Base étant le nombre de jours le cadre d’une base en jours exacts, e nombre de jours correspond en général au nombre de jours « exacte » Ex. : entre le 2 et le 18 du mois on compte 18-2- 16 jours, tout se passe comme si la somme « travaille » à partir du 3 au matin. Dans le cadre d’une base 360, Deux modes sont utilisés, On considère que l’année de 360 jours se décompose en 12 mois de 30 jours.
Quels que soient les mois considérés, N mois représentent (30 ‘ N) jours. Ce mode de calcul est surtout utilisé dans le cas de remboursement par échéances constantes. Application : Exercice 1 de la fiche B – Intérêts pré et post-comptés 1. Intérêts pré et post-comptés Les intérêts étant calculés par la formule précédente, deux modes de versement ou de payent des intérêts sont posslbles • Les intérêts post-comptés Les intérêts sont dits post-comptés quand ils sont comptés en fin de période.
Exemple 1 : Déblocage du prêt en début de période et remboursement du capital et des intérêts en fin de période. Exemple 2 : Découvert de banque pour lequel les agios sont prélevés à la fin de chaque trimestre. Les intérêts précomptés Les intérêts sont dits précomptés quand ils sont comptés en début de période. C’est le cas notamment pour les agios et commission d’escompte qui sont décomptés au moment même de la remise de l’effet.
L’entre rise ne reçoit que le montant net de l’effet. *AGF 9 rif 7 Exemple : L’emprunteur paiera les intérêts de manière simultanée au déblocage du capital C. II ne recevra donc en fait que C – l. En fin de période il ne remboursera que le capital C. Application : Exercice 2 de la fiche 2. Passage du Taux post-compté au taux précompté Démonstration : (D = n/360) Ipré C’ Tpré’D — (C – Ipré ) D • Tpost Donc C’ Tpré D)’ D’ Tpost SoitTpré = (1 – D ) Tpost
Remarque : Le taux post-compté est aussi appelé taux de rendement ou taux « in fine » car il permet de calculer les intérêts réellement perçus pour un capital placé Il – Calcul des intérêts composés et de la valeur acquise A- Intérêts composés Un capital est placé à intérêts composés quand, à la fin de la période (dite période de capitalisation), les intérêts sont rajoutés au capital pour porter eux-mêmes intérêts pour la période suivante… C’est donc une application des suites géométriques.
B – Valeur acquise d’un capital placé à intérêts composés Si Cn est la valeur acquise d’un capital CO placé au taux périodique Tp alors Exemple 2 M. BERTO place 100 000 le 01. 01 . 2006 pour 2 ans au taux annuel de (Réponse : 108 1 60,00) Ill — Taux de rendement Annuel Arithmétique : TRAA A – Taux de Rendement Annuel Arithmétique Taux permettant de calculer la quantité d’intérêts de l’opération, soit ou PAGF3C,F7 TRAA Exemple 3 M. BERTO Place 100 000 le 01 . OI . 006 pour 2 ans au taux annuel de On a calculé que la valeur du capital au terme des 2 ans est de 108 160,00. Montrer que le TRAA est de B- aux proportionnel annuel (ou taux nominal) Définition . Deux Taux sont proportionnels si leur rapport est égal à celui de leur période de capitalisation respective. T = taux proportionnel annuel = 12 t (t taux mensuel) — Exemple 4 Si t est un taux mensuel, T = Si t est un taux trimestriel, T = Si t est un taux annuel, Remarque : C’est le taux utilisé par les banques pour le calcul des intérêts mensuels lors d’un crédit.
T et t ne génèrent pas les mêmes intérêts. C – Taux de rendement actuariel (Taux équivalents) Définition : Deux taux sont dits équivalents Sils génèrent, pour un apital et une durée donnée mais des périodes de capitalisation qui peuvent être différentes, un même taux d’intérêts Taux équivalent annuel : Le plus souvent on calcule le taux actuariel annuel correspondant au taux mensuel, trimestriel…. n a alors avec Exemple 5 Quel est le taux périodique annuel équivalent au taux périodique trimestriel de 3% Cas général : Le plus simple est d’alors é PAGF des capitaux après un an A – Définition de la valeur actuelle avec : Exemple 6 Supposons un captal de 100 000 acquis au terme d’un placement de 5 ans au taux annuel de 10%. Recherchons le capital nitialement placé pour obtenir cette somme. (Rep. 62 092, 1 3) V — L’escompte et le découvert A – L’escompte Un effet de commerce (lettre de change, billet à ordre ou warrant) constate l’engagement pris par un débiteur de payer à son créancier à une date déterminée une somme d’argent, montant de la dette qu’il a contractée. Si le créancier a besoin de cet argent avant l’échéance stipulée, il cédera l’effet de commerce, avec tous les droits qui s’y attache, à une banque, suivant la technique de l’escompte : le banquier escompteur achète l’effet et se substitue au creancier ; le ébiteur paiera au banquier le montant de sa dette à l’échéance fixée.
Le banquier verse par avance au créancier la somme diminuée des intérêts et commissions perçues. Ce moyen de financement qui permet aux entreprises de disposer du montant de leurs créances avant leur échéance constitue une « mobilisation de créances s. Exemple 7 Un commerçant négocie une traite de 8 240, payable dans 55 jours, au taux d’escompte Un jour de banque est facturé. Calculer l’escompte commercial (Rép. : 161 ,50) et la valeur actuelle de l’effet (Rép. : 8 078,50). 2. Calcul des agios Vendre un effet de commerce, c’est le négocier. L’acheter c’est l’escompter.
Le total des intérêts, frais de commiss commerce, c’est le négocier. L’acheter c’est l’escompter. Le total des intérêts, frais de commissions perçus par une banque en rémunération d’un crédit qu’elle consent, constitue des agios. a. L’escompte La valeur actuelle de l’effet à la date d’escompte est le montant de l’effet payable à l’échéance (valeur nominale) diminué de l’intérêt perçu (escompte) et des commissions, par le banquier escompteur. Pour le calcul de l’escompte, quand l’échéance de l’effet est rès éloignée (plus d’un an) on utilise les intérêts composés.
A l’intérieur d’une année on utillse les intérêts simples. L’intérêt est calculé : Sur la valeur nominale de l’effet, au taux d’escompte en fonction de la durée qui sépare le jour de négociation (remise de l’effet à la banque) du jour de l’échéance, ? laquelle le banquier peut ajouter (au titre de commission) un jour dit « jour de banque La base utilisée est la base commerciale (360 jours). b. Les commssions Proportionnelles ou fixes, elles permettent à la banque de se rémunérer. Ces commissions sont multiples (commissions ‘endos, de services, d’acceptation,.. ), proportionnelles à la valeur nominale de l’effet ou fixes.
Aujourd’hui elles sont souvent forfaitaires. Pour resumer : Intérêts d’escompte : calcul prorata temporis sur le montant brut de l’effet. Montant non soumis à la TVA. , Commissions d’endos : calcul prorata temporis sur le montant brut de l’effet. Montant non soumis à la TVA. , Commissions de services, de m sur le montant brut de l’effet. Montant non soumis à la TVA. , Commissions de services, de manipulation, d’acceptation etc.. : montant forfaitaire fixe soumis à la TVA Exemple 8 Dans l’exemple 7, le commerçant paye 161 d’intérêts pour disposer de 8 078,50 pendant 55 jours. Calculer le taux du crédit. Rép. 0). c. Le découvert Définition . Le crédit consenti par la banque se matérialise ici par la position débitrice du compte courant du client de la banque. Les agios sont débités trimestriellement et sont composés : Des intérêts = ‘ où Td est le taux de découvert, De la commission du plus fort découvert (en général commission forfaitée à sur le plus fort solde débiteur de chaque mois, D’une éventuelle commission de confirmation, calculée prorata emporis de l’ordre de du montant du plafond de découvert autorisé lorsque ce dernier est confirmé par écrit qui engage la banque.
En résumé Intérêts du découvert : calculés en général sur le trimestre pour « coller » aux dates d’arrêtés trimestriels, calcules sur le nombre réel de jour de découverts, sur les soldes réels journaliers. Commissions d’endos : calculée sur le plus fort découvert de chaque mois sans prorata temporis. Commissions de confirmation : calculée prorata temporis sur le montant de Vautorisation accordée par la banque. Cl Application : Exercice 7 de la fiche
