Chapitre 15 La gestion de la trésorerie 1 Exercice 15. 16 Taux effectif global et taux réel du découvert Un trésorier d’entreprise compare les conditions appliquées par différentes banques pour l’obtention d’un découvert. Celles-ci lui ont indiqué le taux effectif global. Il vous consulte à ce sujet. Sni* to View Annexe Le découvert maxim du second trimestre mois d’avril mois de mai mois de juin orql pour les trois mois 48 299 648 275 875 124 Le total des nombres d biteurs est de 25 897 246.
Le taux du découvert, négocié avec la banque A, est de 12 La commission du plus fort découvert est de 0,05 % et la commission de compte de ,025 Les opérations soumises à la commission de compte, au cours du trimestre, s’élèvent ? 1 425 687 f. 1. La notion de taux effectif global Qu’esta. Qu’est-ce que le taux effectif global (TEG) ? estb. Comment est-il déterminé ? est2. Pourquoi est-il délicat de baser son choix sur le TEG ? 3.
En utilisant les informations contenues dans l’annexe : appliqué a. calculer le TEG appliqué par la banque A ; Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 • Calcul de la commission du plus fort découvert (548 299 + 648 275 + 875 124) o, 05 = 1 035,85 € IOO Le TEG est déterminé le plus souvent à partir de ces deux seuls ?léments, soit . 8 632,41 +1 035,85 668,26 € Soit T le taux. Il est tel que : 25 897 246 x soit T = = 9 668,26 36 000 36 000 x 9 668,26 = 13,43 % 25 897 246 b. ux réel du découvert Aux agios calculés précédemment, il faut ajouter la commission de compte, soit : 1 425 687 = 356,42 € 100 Montant total des agios : 31 Expertise Comptable 2007 4 Corrigé de Pexercice 15. 17 1. Bordereau d’escompte B anqueB 24, rue du Renard 94800 VILLEJUIF BORDEREAU DE REMISE À L’ESCOMPTE Remise reçue le 12 mai 2006 Code 2523 2524 Tirés BENOI SIRET Totaux Total des intérêts Montant Échéance 41 000 9 600 Nombre de jours
Taux d’escompte Montant des intérêts 3 1 6,00 Total 247,44 Le montant net de l’effet est donc de 41 000 – 247,44 – 40 752,56 Le taux réel du crédit t est donc solution de l’équation suivante • 247,44 = 40 752,56 x 22 x 10,07 % 36 500 b. Effet de 9 600 € Dans le cas d’une remise à l’encaissement, comme la banque compte 3 jours de valeur, l’entreprise n’aurait bénéficié des fonds que le 3 juillet.
Dans le cas dune remise à l’escompte le 12 mai, les fonds auraient été mis à disposition le 13 mai (un jour de valeur). L’escompte permet donc d’anticiper de 19 + 30 +3 = 52 jours la disposition des fonds. Les agios rémunèrent donc un crédit de 52 jours. Les agios HT sur cet effet s’élèvent à : Intérêts et commisslon d’endos 141 Commission de manipulation 1 données dans les annexes suivantes. Annexe 1 – Escompte L’entreprise souhaite escompter le 28 avril, un effet de 11 600 €, écheance 31 mai.
Taux de base bancaire : 7 % Commission d’endos : 0,60 % Majoration spécifique à l’entreprise : 4 % Commission de service : 6 € Remise à l’escompte : 1 jour de valeur Remise à l’encaissement : 4 jours de valeur Jour de banque : 1 Établissement de la formule générale : on retiendra les lettres suivantes Établissement Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 C : montant du capital escompté € : montant des commissions fixes t’ : taux pour 1 € des commissions proportionnelles au capital prêté t : taux d’intérêt des commissions proportionnelles au capital et ? la durée (pourl E) n : durée de l’escompte Annexe 2 – Découvert Les soldes de trésorerie prévisionnels de l’entreprise sont les suivants : du 28/4 au 3/5 (inclus) 11 400 du 4/5 au 10/5 (inclus) — 7000 du 11/5 au 20/5 (inclus) – 8 000 Les soldes sont ensuite positifs jusqu’au 30 juin. Il n’y a pas eu d’autre découvert dans le mois d’avril. Taux de découvert négoci PAGF s 1 le taux maximal et le taux minimal de découvert que l’entreprise peut supporter au cours d’un mois, si l’on ne prend en compte que la commission du plus fort découvert ? 3. pour le recours à une obligation cautionnée, déterminer : a. le montant net du crédit ; b. le montant versé par l’entreprise ; c. le taux réel du crédit et conclure. 6 Corrigé de l’exercice 15. 18 Escompte 1. Escompte a.
Taux d’intérêt taux d’intérêt = taux de base bancaire + majoration spécifique ? l’entreprise taux d’intérêt % La commission d’endos étant calculée comme le taux d’intérêt, on eut l’ajouter au taux d’intérêt taux d’intérêt 11 % + 0,60 % 11,60 b. Durée du crédit Le nombre de jours d’escompte court depuis le jour de la remise de l’effet à l’escompte (ce jour étant exclu) à la date d’échéance de l’effet (cette date étant incluse). Il est augmenté des jours de banque. nombre de jours pour le calcul de l’escompte : du 28 avril au 31 mal soit 2 jours en avril et 31 jours en mai = 33 jours, auxquels on ajoute 1 jour de banque, soit un total de 34 iours p PAGF 6 1 l’escompte. personnalisé de ce type de crédit. La banque assure en outre à son client un sen,’ice d’encaissement. Formule générale Montant des agios = Ctn 360 Le taux réel de l’escompte est défini comme le taux T qui, appliqué à n jours, conduirait au même montant d’agios soit : ctn CTn soit T – 360 360 t • cn On constate bien que le taux réel T est une fonction décroissante de C et de n. 2. Découvert 7 1 commission est égale à x x 0,05 % . Le supplément de taux t’ résultant de la commission de plus fort découvert est solution de l’équatlon sulvante : t’ = 0,608 % 365 Le taux minimum est donc égal à 12,5 % + 0,608 % x x 0,05 % = = 13,108 % Remarque : on constate que les suppléments de taux sont ndépendants du taux négocié et du montant du découvert.
On constate que la commission de plus fort découvert pénalise fortement les découverts sur des périodes courtes. Il vaut mieux recourir à des modes de financement moins coûteux sur des courtes périodes. 3. Obligation cautionnée a. Montant net du crédit 12 -12 11 960 b. Paiement à l’échéance À l’échéance, l’entreprise doit payer : 12 000 + 12 000 x 0,123 x 4/12 12 000 x 0,6/100 x 4/12 = 12 000 + 492 2 + 4=12 516. c. Taux réel du crédit dernier effet et en recoudécouvert estrant au découvert pour le complément. Ce mode de financement est-il plus intéressant ? . proposer une autre solution mixte qui pourrait être plus intéressante. 5. Conclure. 8 Corrigé de l’exercice 15. 19 1.
Recours à l’escompte Les trois effets sont escomptés, soit une valeur nominale de 52 000 É, alors que le déficit de trésorerie à couvrir est de 50 000 E. Détermination du nombre de jours d’escompte : Compte tenu du déficit apparaissant le 15 février, il est nécessaire d’escompter les effets dès le 14 février pour que le compte soit crédité le 15. — Effet à échéance du 31 mars : 14 jours en février +31 jours en — Effet à échéance du 20 mars mars + 1 jour de banque = 35 6 mars + 2 jours en avril + jour de banque = 48 : 14 jours en février + 20 jours en – Effet à échéance du 2 avril : 14 jours en février + 31 jours en O Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007 Agios : 24 x 10,60 x PAGF 31 un découvert.
Agios sur l’escompte = 24 000 x 10,60 x 4 = 247,33 + = 247,93 @ Éditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007 Montant net de l’effet escompté 24 000 — 247,93 23 752,07 Montant du découvert = 50 000 – 23 75207 = 26 247,93 Coût de la solution mixte = 247,93 + 26 247,93 x 12 32 +26 247,93 x 0,05 % x 2 – 247,93 + 279,98 + 26,25 = 554,16 5. Conclusion Cest la dernière solution qui semble la moins coûteuse pour l’entreprlse. 9 Exercice 15. 20 Arbitrage entre placements et recours au découvert Une entreprise dispose, au cours du mois de mai, d’un excédent de trésorerie allant jusqu’? 3 000 k€. Le trésorier de l’entreprise pense placer cet excédent au taux annuel de 7 % pendant un mois. Le budget de trésorerie prévoit cependant un paiement important ? l’URSSAF, le 15 mai, ce qui, dans l’hypothèse où l’excédent aurait été placé, entraînerait un déficit de trésorerie de 1 500 k€ pendant une semaine. Puis, la trésorerie serait à nouveau équilibrée.
