GESTION ET ANALYSE FINANCIÈRE 1 Introduction Générale L’analyse financière permet de connaitre la situation de l’entreprise (activités, performances réalisées. structures financières) de Vinterpréter. deffectuer les comparaisons et donc de prendre des décisions. C.. Les droit de la famille Premium suGlER Maxime TOMCZYK Hugo BÉRANGER MATI_JIVE Emilien DROIT ET VIE EN soclETE SOMMAIRE comment le droit de la famille…
Otto Dix. La guerre Dossier H. DA Otto DIX Triptyque La Guerre, Réalisé entre 1929-1932, Mon Productique « ILIT VIIIe d’Auray. je me spécialise dans les domaines de la mécanique. e la conception et de la production, et m’intéresse tout cas bioerra Prem lum BIOTFRRA 1. due JANVIFR N+l FFVRIFR MARS N+l 70 = 13 720 78 = 15 85 = 15 TVA OFOUCTIBI. F 27 196 = 5 292 33 196 = = 6 272…
Le drame romantique La tragédie classique et le drame romantique sont deux genres théâtraux qui ant l’air très semblables car dans les deux cas, le thème est un drame, desEî- dire un événement particulièrementmalheureux, un accident, d’ordre public solution argumentée de l’entreprise Ecocern Solution argumentée : l) Les obligations de entreprise Ecacern sl elle met en financière peut être définie comme l’ensemble des activités elatives à la planification, à l’organisation, au contrôle financier, ? la gestion du fond de roulement, à la gestion des risques et les épisodes de financement.
Chapitre : Rappels de quelques concepts fondamentaux de la finance. 1- Notion de capitalisation et d’actualisation. L’actualisation est la traduction économique de la valorisation du présent par rapport au future, la notion réciproque est la capitalisation. Actualisation : VP = VF(I +i)-n. Capitalisation : VF VP(1+i)n. 2- Notion de la valeur actuelle nette (VAN). Tout investissement génère les flux de trésorerie échelonnés dans le temps. Alors la VAN est la différence entre les flux de trésoreries nets actualisés sur la durée de vie l’investissement et le montant du capital investi.
VAN = IO La VAN est un critère de choix ou de rejet des projets. VAN O le critère de rejet. VAN O le critère d’acceptation. Entre deux projets, celui dont la VAN est la plus forte sera retenu. Remarques : Les projets à durée de vie différente, de différent montant d’investissement sont difficiles à comparer car ils n’immobilisent pas la même masse de capitaux. C’est pourquo, nous retenons le taux interne de rentabilité. 3- Notion de taux de rentabilité interne (TRI). Le TRI est le taux d’actualisation pour lequel la valeur actuelle nette est nulle.
C’est-à-dire le taux qui rend égaux le montant de l’investissement et les casch flow induits par cet investissement. VAN I IS l’investissement et les casch flow induits par cet Investissement. VAN = IO : pour VAN O alors EFNTk(l +i)-n IO = O IO d’où i=TRl. Le TRI est un critère de choix ou de rejet. TRI i (taux d’actualisation) plancher par l’investisseur, le projet est rejeté Entre deux projets, sera retenu celui dont le TRI est plus élevé. 4- Notion du flux net de trésorerie (FNT).
Le flux net de trésorerie (FNT) ou casch flow (CF) sont des evenus généré par un investissement échelonné dans le temps. Le flux net de trésorerie se calcul comme suit . Flux net de trésorerie = + Chiffre d’affaire. Les dépenses prévisionnelles. Dotations aux ammortissements. = Résultat d’exploitation. Impôt sur les sociétés ; = Résultat après impôt. + Dotations aux amortissements. Exercices d’applications : Exo I : une somme de 2000fg placé au taux de 12 (taux annuel) pendant 5 ans. Quelle pourra être sa valeur future ?
Résolution 2000fg 12 n = 5 ans Calcul de la capitalisation : VF = +i)5 1,76 VP = 75000(1 ri 1)-2 VP 60871 Calcul du montant à payer dans 7 ans : VF = VP(I +i)n VF = ou VF = VF = 102572,32 Exo III : Soit un investissement de l’entreprise IZO. IO = 750000fg ; Amortissement linéaire sur 4 ans. Dépense d’exploitation de la 1ère année : 150000fg Recette d’exploitation de la 1ère année : 360000fg Les dépenses augmentent de 20000fg par an et les recettes augmentent de IO par an. Taux de l’impôt 36; résultat résiduel au bout de 4 ans 480000fg. Taux d’investissement 14. – Calcul des flux net de trésorerie : ANNEE 2 3 4 Recette encaissé 360000 396000 435000 479000 Dépenses 150000 170000 190000 4 OF IS 9707,06 18 = 0,56 TRI = 17,56 D’où : -7676,12 )- Calcul du délai de récupération Le délai de récupération est le temps nécessaire pour que le montant cumulé des flux nets de trésoreries actualisés soit égal au capital investi. Il se calcul par interpolation. Année Flux nets de trésoreries actualisés Cumul 41 – 1 77105,26 = 16323484 151 655,30 = 141958,35 887,06 1771 05,26 340340,1 491 995,4 création des comptes en son sein. l.
Les principaux modes de placement sont Comptes à vue. Exemple : compte courant, compte épargne. Comptes à terme ou dépôt à terme. Exemple : PEL (Plan épargne logement), PER (Plan épargne retraite). Comptes mixtes. Exemple : PEL NB : Les comptes à terme peuvent avoir le caractère mixte. Comptes nostro : nos comptes chez d’autres établissements correspondants. Compte vostro : sont les comptes des autres établissements chez nous. Bon de caisse. Même titre de placement que le dépôt à terme mais il est considéré comme les valeurs mobilières alors que DAT est considérée comme les créances.
Placement des fonds par acquisition des actions et des obligations. Il. Les principaux moyens de paiement • Le mode paiement est un paramètre commercial que financier. Ces différents éléments sont . e chèque Le virement La lettre d’échange Le billet à ordre Le warrant (garantie des marchandises déposées dans les magasins) La carte de paiement La fonction crédit par laquelle la banque octroi des crédits ? sa clientèle, présente des risques dont la banque évalue la pertinence avant d’aborder ou de renouveler son encours. Ratio d’endettement (Mesure la dépendance financière de l’entreprise. Capacité de remboursement = (L’endettement ne doit pas excéder 4 fois la capacité d’autofinancement) Poids de l’endettement = (Il mesure le poids de l’en 6 OF IS l’entreprise ; ces ratios Rappel sur la notion d’intérêt simple L’intérêt est le revenu d’une somme d’argent prêté ou placé. en jour) ; (en mois) ; I = (en année) Cz capital ; t = taux ; n – durée ; I = intérêt. Va = C+I (Va = valeur acquise ; C = capital ; I = intérêt) Exercices d’Applications Exo I : Calculez Pintérêt d’un capital de 2700000fg placé à 17.
Pendant 3 ans ; Pendant 7 mois ; Pendant 60 jours ; I = ? Pendant 2ans 3mois 1 1 jours ; I = ? Du 20 juillet au 31 décembre ; C = 2700000fg 17 n = 3 ans n = 7 mois n = 60 jours n = 2ans 3mois 60j n = 20jlI – 31 dec a)- Calcul de l’intérêt pendant 3 ans : On sait que : – (en année). I- = 1377000 = 1377000 fg b)- Calcul de Pintérêt pendant 7 mois On sait que : (en mois). haque cap tal. Cl +C2+C3=1124 n = 15 mois val = 282 va2 = 498,20 Vas 540,50 Cl = ? CB ? a)- Calcul du taux utilisé : On sait que : Va = C+I or I = (en mois).
Alors : val =CI+II et Il 282 = c + 282 282 1200 – Cl(1200+15t) 338400 Cl (1200+0 Va2 C2+12 et 12 49820 = cz + 498,20 – 498,20 1200 C2(1200+15t) 597840 = 200 +15t) Va3 = C3+13 et 13 = 540,50 = C3+ 540,50 – de la fraction par un même nombre, l’égalité ne change pas. Exemple: Monsieur IZO effectue à la banque UBA des placements au taux de 7,2. 180000fg pendant 130 jours 240000fg pendant 1 50 Jours 360000fg pendant 60 jours 480000fg pendant 90 jours 00000fg pendant 45 jours TAF : Calculez l’intérêt global (IG) par la méthode du nombre et du diviseur fixe.
Résolution : Soit le tableau Calcul de IG par la méthode du N et D On sait que : IG – = 5000 IG = 30240 V. Arrêté des comptes courants et d’intérêts (CCI) : Un compte bancaire permet d’enregistrer des opérations réalisées entre la banque et sa clientèle. Le CCI fonctionne en ligne créditrice aussi qu’en ligne débitrice. Le compte est débiteur, il génère des intérêts débiteurs au profit de la banque. Le compte est créditeur, il génère des intérêts créditeurs au rofit de la clientèle.
Cas pratique : vous êtes employés à la banque BICIGUI, votre directeur vous demande d’arrêté le compte de monsieur IZO au 31/12/N. Solde créditeur 576000fg au 30/09/N 15/1 OIN versement de 252000f date de valeur 16/1 19/1 OIN paiement du chè fg, date de valeur 18/10/ g OF IS 28/1 2/N. Condition de la banque : taux créditeur – — 2 ; taux débiteur = 18 TAF : arrêter le compte au 31/12/N. Résolution : soit le tableau. Dates Sommes Soldes D. V Intérêt c D 30/09 15/10 19/10 30/10 15/11 26/11 04/12 18/12 Solde créditeur Versement Paiement chèque 0 OF
